1.现有组合持仓

现在的组合占比

取出牧原这个价投股，其实已经有了70%的现金+债券。按照风险平价应该是60%左右的债，65513没数据，我用有色代替了，会高估一点。

目前看下来，剔除牧原后有9.11%的波动率，各个部分大致都是3%的波动贡献，简单计算的，没有考虑相关性。但是大概就是这样了。经过一个月的调整，终于还是将风险配平价了。

之前对于标普生物的购买是错的，其波动率实在是太高了，而且和纳斯达克高度相关。搞得这个敞口暴露的太多。

2.后续调仓

现在的现金还是会多了一点。这部分钱主要是从美股还有隆基清出来的。准备抄底恒生、上证、日经、纳斯达克中的任意一个权益。

当然，黄金应该也要上一点。因为有色没有黄金、但是商品里面还有黄金的，也有原油。我认为不应该直接配，后面还是黄金、原油分开吗，现在是因为原油被炒的溢价比较高。其实已经可以申购进去了。我认为有色-1000，商品分出来1000，黄金+2000，原油+1000是可以的。我希望能给个折价。但是也不会多配，今年原油大概率是偏震荡。

上证商品是更加一揽子的，+2000上去。这个操作还需要评估一下，现在商品上行的可能，毕竟黄金也加了。其实黄金+有色+原油已经复制了上证。而且品种间也可以方便调整。一揽子更适合没观点的配置。

其他权益需要等待机会，看好日经、印度等，找机会入场。现在美国可能产生流动性危机。

牧原股份大概到预估市值后我需要离场，现在这个仓位实在是太重了，对于统计来说是一个危险。

但是现在又不得不放，因为之前搞价投亏损了过多。现在牧原一个大概就有6%的波动率，相当于在和我其他组合分庭抗礼，虽然他只有两万块钱。好消息是，豆粕、国债能一定程度上保护牧原的下跌。

对于债券部分的敞口还可以继续加一下，可转债是一个债券的好的表达，还能一定程度上去完成对于A股的抄底，持续关注。但是前提是牧原要敞口下降。最近一个大动作就是砍掉了隆基、券商。减少了A股敞口。砍掉了芯片、生物，减少美股敞口。现在终于是波动率比较平了。